IMF menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi global karena ‘kabut menebal’
Economic Development

IMF menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi global karena ‘kabut menebal’

Inflasi global juga mengarah ke bawah, menandakan bahwa pengetatan kebijakan moneter melalui kenaikan suku bunga utama membuahkan hasil, meskipun lebih lambat dari yang diantisipasi, kata Direktur Riset IMF, dari 8,7 persen tahun lalu menjadi tujuh persen tahun ini, dan 4,9 persen pada tahun 2024.

Pemulihan bertahap ‘tetap di jalur’

Pierre-Olivier Gourinchas mengatakan pemulihan global secara bertahap dari pandemi dan invasi Rusia ke Ukraina “tetap berjalan sesuai rencana”dengan ekonomi China yang dibuka kembali pulih dengan kuat, sementara rantai pasokan yang sebelumnya terganggu mulai berkurang.

Dia mengatakan, perlambatan ekonomi tahun ini terkonsentrasi di negara maju, terutama zona euro dan di Inggris Raya“di mana pertumbuhan diperkirakan turun menjadi 0,8 persen dan -0,3 persen tahun ini sebelum rebound masing-masing menjadi 1,4 dan 1 persen.”

Sebaliknya, meskipun ada revisi ke bawah 0,5 poin persentase, banyak pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang sedang menjemputdengan percepatan pertumbuhan menjadi 4,5 persen pada akhir tahun 2023 dari 2,8 persen pada penutupan tahun 2022.

Realitas yang ‘rapuh’

Direktur IMF, yang juga menjabat sebagai Penasihat Ekonomi, memperingatkan bahwa ketidakstabilan baru-baru ini yang dipicu oleh runtuhnya Silicon Valley Bank dan lainnya, menunjukkan “situasinya tetap rapuh. Sekali lagi, risiko penurunan mendominasi dan kabut seputar prospek ekonomi dunia semakin menebal.”

Katanya inflasi masih keras kepala, lebih dari yang diharapkan oleh pasar, sementara penurunan inflasi terutama disebabkan oleh penurunan harga energi dan pangan. Baru hari ini, indeks harga badan pangan PBB (FAO), menunjukkan penurunan lagi, turun 20 persen dari level tertinggi yang mengkhawatirkan tahun lalu. Namun, penurunan tersebut belum diterjemahkan ke dalam penurunan serupa di sebagian besar supermarket bagi sebagian besar konsumen.

Inflasi terus berlanjut

“Kami perkirakan inflasi inti akhir hingga akhir tahun akan terjadi melambat menjadi 5,1 persen tahun inirevisi naik yang cukup besar sebesar 0,6 poin persentase dari pembaruan Januari kami, dan jauh di atas target”, ujar Mr. Gourinchas.

Dia mengatakan bahwa pasar tenaga kerja – tercermin dalam tingkat pengangguran yang rendah – “tetap sangat kuat di sebagian besar ekonomi maju”, yang “mungkin meminta kebijakan moneter untuk mengetatkan lebih lanjut atau tetap lebih ketat lebih lama dari yang diantisipasi saat ini.”

Dia mengatakan dia tetap “tidak yakin” bahwa ada risiko besar dari spiral harga upah yang tidak terkendali, dengan kenaikan upah nominal terus tertinggal dari kenaikan harga, menyiratkan penurunan upah riil.

IMF menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi global karena ‘kabut menebal’

IMF, Outlook Ekonomi Dunia April 2023; dan perhitungan staf IMF.

Tidak pernah perjalanan yang mudah

Dia mengatakan yang lebih mengkhawatirkan adalah efek samping dari kenaikan suku bunga yang tajam tahun lalu terhadap sektor keuangan, “seperti yang telah kami peringatkan berulang kali mungkin terjadi. Mungkin yang mengejutkan adalah butuh waktu lama.”

Dia berpendapat bahwa karena periode inflasi yang meredam dan suku bunga rendah yang berkepanjangan sebelum guncangan global COVID dan perang Ukraina, sektor keuangan telah “menjadi terlalu berpuas diri”.

Ketidakstabilan singkat di pasar emas Inggris musim gugur lalu dan turbulensi perbankan baru-baru ini di AS “menggarisbawahi bahwa kerentanan yang signifikan ada baik di antara bank maupun perantara keuangan nonbank. Dalam kedua kasus tersebut, otoritas keuangan dan moneter mengambil tindakan cepat dan tegas dan, sejauh ini, telah mencegah ketidakstabilan lebih lanjut”, dia meyakinkan.

Gugup masih kuat

Dia menyimpulkan dengan memperingatkan bahwa pengetatan tajam kondisi keuangan global disebabkan oleh apa yang disebut peristiwa ‘risiko’ketika investor terburu-buru untuk bermain aman dan menjual aset,”dapat memiliki dampak dramatis pada kondisi kredit dan keuangan publik, terutama di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang. Ini akan memicu arus keluar modal yang besar, peningkatan premi risiko yang tiba-tiba, apresiasi dolar dalam terburu-buru ke tempat yang aman, dan penurunan besar dalam aktivitas global di tengah kepercayaan yang lebih rendahpengeluaran rumah tangga dan investasi.”

Dalam acara itu, katanya, pertumbuhan bisa melambat menjadi hanya satu persen tahun ini, menyiratkan pendapatan per kapita yang hampir stagnan. Tapi ini tidak mungkin terjadi, Direktur IMF menyarankan: “Kami memperkirakan kemungkinan hasil seperti itu sekitar 15 persen.”